什么品牌的产品值得买?
更多
设为首页
收藏本站
登录
注册
首页
话题
导读
版块
新闻
提问
搜索
本版
文章
帖子
用户
运动娱乐
体育运动
游戏网游
电影
休闲度假
餐饮美食
生鲜农产品
餐饮饮料
烟酒茶
调味料
特产
医疗美容
健康养生
化妆护肤
美妆装扮
医疗护理
教育母婴
母婴食品
文具学习
民办培训
书刊阅读
居家日用
宠物
家居建材
汽车工具
汽车用品
交通工具
服务业
金融服务
商务服务
生活服务
科技
互联网
高新技术
智能制造
厨卫电器
香江电器中美父子俩的上市之路:三换辅导机构终“递表”,外销营收占比达99%
提问
香江电器中美父子俩的上市之路:三换辅导机构终“递表”,外销营收占比达99%
来源:
商务服务
›
倒序浏览
›
复制链接
近期发布
辅导机构
父子俩
香江
电器
回答数
0
浏览数
261
收藏数
0
我来回答
发表话题
作者:
jony
发表于 2024-1-4 11:48:45
电梯直达
近期,湖北香江电器股份有限公司 以下简称“香江电器” 更新了IPO进程,这家谋求上市10年的企业,又一次向梦想靠近。
不过,据公开招股书显示,香江电器似乎存在着诸多颇令市场质疑的存在。这家中美父子联手操作的企业到底能否顺利走成上市之路?
上市之路一波三折
香江电器的上市之路由来已久。据说,早在2013年香江电器就在筹划IPO,直到了2017年5月。
该月,香江电器与东莞证券签署辅导协议,开始进行上市辅导工作。双方的这一次合作持续了3年,在2020年10月宣告结束。
三年间,东莞证券发布了十多期辅导工作报告,但迟迟未递交招股说明书。从东莞证券的辅导报告来看,其一直强调香江电器存在内控问题,“公司已制定了独立董事制度,但未聘请独立董事。公司需进一步建立独立董事会公司治理机制,完善公司的内部控制水平。”
3个月后的2021年1月,兴业证券 601377 成为香江电器的第二任辅导机构。这一次,双方仅维持了2个月的关系,就宣告结束。
2022年6月,香江电器迎来了“第三任”国金证券 600109 ,这一次香江电器终于走出了“递交招股书”这一步。
营收依赖海外市场
香江电器主要从事于家居生活用品的研发、设计、生产与销售,主营产品涵盖电器类家居用品和非电器类家居用品两大类。
不同于多数IPO企业,香江电器的主营业务收入在报告期内不增反减。2020年,香江电器主营业务收入达到了14.66亿元,而到了2022年度,这一数额仅为10.97亿元,下滑25.17%。
从总收入端来看,2020年-2023年H1期间,香江电器营业总收入的同比增长率分别为26.48%、0.73%、-25.92%和-4.44%。
具体到区域营销来看,香江电器主要依赖于外销,包括北美洲、欧洲、大洋洲、非洲等。报告期内,公司外销收入分别为14.19亿元、14.66亿元、10.88亿元和5.54亿元,占公司营业收入的比例分别为96.04%、98.50%、98.69%和99.04%。
其中美国是香江电器的最主要营收来源。报告期内向美国销售的收入分别为 10.79亿元、10.41亿元、7.55亿元和4.53亿元,占公司营业收入的比例分别为73.01%、69.95%、68.48%和80.85%。
贴牌、代工背后的“危机”
香江电器并不以自主品牌见长,而是擅长ODM/OEM业务。沃尔玛、飞利浦、 亚马逊、麦德龙、家乐福等全球知名品牌商均是香江电器的客户。
长期从事ODM/OEM业务,香江电器积累了较为稳定的客户,也造成了前五大客户集中度过高的局面。
报告期内,公司来自前五大客户的销售收入占公司营业收入的比重分别为66.04%、62.08%、62.08%和71.96%,客户集中度相对较高。
过度依赖ODM/OEM业务似乎成为香江电器的“硬伤”。据招股书发现,香江电器近三年的平均销售毛利率为21.06%,而同行业可比公司的均值为30.11%,两者相差了近10个百分点。
此外,该业务模式也在一定程度上影响了香江电器的研发投入。据招股书显示,2020年至2023年上半年期间,香江电器的的研发费用分别3302.2万元、3609.56万元、3198.14万元和1508.62万元,占营收的比重分别为2.23%、2.42%、2.90%和2.70%,各期均低于同行业可比公司的平均水平。
值得一提的是,香江电器虽然挂着“电器”的名,但公司最赚钱的产品却是花园水管。前五大客户的Telebrands长期向公司采购该商品。
据悉,公司花园水管产品的毛利率稳定在40%以上,与电器类家居用品20%的毛利率水平形成了较为明显的对比。在2023年上半年,花园水管实现营收同比增长44.56%,营收占比更是达到了29.53%,进一步拉近了与电热类电器家居用品的差距。
实控方突击分红?
香江电器的实控方是潘氏父子。
据招股书显示,潘允与GUANGSHE PAN为父子关系,为公司实际控制人,双方构成一致行动关系。其中,潘允,中国籍,为公司董事长、总经理,GUANGSHE PAN 美国籍,为公司董事。
截至目前,潘允直接持有香江电器54.07%的股份,并通过蕲春华钰、蕲春恒兴分别间接持有香江电器18.57%和8.11%的股份,合计持有香江电器80.75%的股权。GUANGSHEPAN则通过蕲春华钰间接持有香江电器7.82%的股份,二人合计持有香江电器88.57%的股份。
值得一提的是,潘允曾多次将自身控制的公司卖身于香江电器。
2016年初,香江电器的子公司远特信、爱思杰、益诺威为潘允通过香江国际、艾格丽投资间接控制的境内运营实体。
2016年 11 月,艾格丽投资为享受新余市分宜县扶持政策,将注册地址由湖北蕲春县迁址到新余市分宜县。
艾格丽投资迁址后,其下属三家全资子公司爱思杰、益诺威、远特信向艾格丽投资实施分红,分红金额分别为6205.03万元、1348.03万元、1.22亿元,合计1.97亿元。此举被多数市场投资者解读为突击“分红”。
2016年12月,香江国际将艾格丽投资100%股权整体转让给分宜创兴99%、潘允1%,转让价格600万港币。
同月,为将香江电器与益诺威、爱思杰、远特信三家运营实体重组搭建上市架构,艾格丽投资将其持有的益诺威、爱思杰、远特信三家公司100%的股权分别以3792.98万元、958.50万元、963.00万元的价格转让给香江电器。
需要注意的是,据天眼查显示,分宜创兴即分宜创兴投资合伙企业,于2016年6月成立,与三家分红为同一年份。潘允为执行事务合伙人,最受受益股份为99%,是最终的实控方。一年后的2017年,香江电器开始了第一次上市辅导。
分享:
举报
回复
使用道具
成为第一个回答人
高级模式
评论
您需要登录后才可以回帖
登录
|
立即注册
B
Color
Image
Link
Quote
Code
Smilies
回帖后跳转到最后一页
发表评论
关于作者
jony
用户组: 论坛元老
主题
2946
帖子
2946
粉丝
0
关注
发私信
楼主新帖
非匿名指令斯沃普怎么样?斯沃普属性解析
2024-1-4
胡莱三国4董卓属性怎么样?董卓属性强度解析
2024-1-4
怎么托运宠物猫
2024-1-4
英飞凌加入EMVCo顾问委员会
2024-1-4
香江电器中美父子俩的上市之路:三换辅导机构终“递表”,外销营收占比达99%
2024-1-4
相关帖子
中国手机品牌已占据印尼半壁江山,高端成为新赛点
中央金融工作会议召开,家电企业未来IPO将迎哪些新变化?
移速推出手机用磁吸固态硬盘:铝合金 CNC 外壳,连续读取2000MB/S,连续写入1800MB/S599元
赶紧自查!聚能环被人民日报、新华社点名,守护厨房安全还得看华帝燃气灶
非匿名指令杜萨克技能怎样?杜萨克技能属性解析
品牌公关视角:OpenAI与出版商的谈判策略及其对行业的意义
苹果首款MR头显Vision Pro:创新引领还是高端探索?
《第二十条》:文艺与现实法治的交锋与和谐
杨炳林:88岁的资深游戏爱好者和B站最年长游戏博主
2024年考研初试结果揭示的舆情:学历通胀背后的社会变迁
Archiver
|
手机版
|
小黑屋
|
哪些品牌的产品值得买
|
网站地图
鸣谢:
上合国际品牌工作促进会
© 2001-2024
Comsenz Inc.
收藏
上一篇
下一篇
返回列表
返回顶部